sábado, 27 de febrero de 2010

EL MERCADO DE DINERO

IDEAS PRINCIPALES:
**La cantidad de dinero existente u oferta monetaria esta formada por el efectivo en manos del público(los depósitos que realizan en los bancos).

**la oferta monetaria(OM), es el resultado de la expansión de la base monetaria, BM, por efecto del multiplicador monetario.

**el BCRP autoriza que los bancos operen con menos reservas estos podran disponer de mas dinero para prestar y de ese modo aumentar el efecto multiplicador.

**Si el tipo de interés es muy alto, los individuos no querrán tener su dinero en huchas o en cuentas corrientes improductivas.

**Si los tipos de interés son bajos, por el contrario, no habrá estímulos para que los consumidores.
**Keynes afirmaba que las decisiones de ahorro y las decisiones de inversión son totalmente independientes.

**La idea monetarista es que el tipo de interés es esa fuerza. Si el tipo de interés es bajo los inversores demandarán más dinero; si el tipo de interés es alto, los ahorradores se sentirán estimulados.

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RESUMEN
--La cantidad de dinero existente u oferta monetaria esta formada por el efectivo en manos del público(los depósitos que realizan en los bancos),Esa cantidad de dinero crece o disminuye por efecto del crédito bancario y de la preferencia por la liquidez del público, entonces la oferta monetaria(OM), es el resultado de la expansión de la base monetaria, BM, por efecto del multiplicador monetario, m.




I. depende de los gastos del publico
r, puede ser determinado por la autoridad monetaria.

--.Por lo cual el BCRP autoriza que los bancos operen con menos reservas estos podran disponer de mas dinero para prestar y de ese modo aumentar el efecto multiplicador

El BCRP dispone de tres instrumentos de control de oferta monetaria: las operaciones de mercado abierto y los creditos a la banca privada.
--La OM, esta determinado por el BCRP
--El denero puede ser considerado como una mercancia util como medio de pago y como forma de conservar valor ahorrado.
--El precio de esa merfcancia es el tipo de interes, y este viene determinado por la conjuncion de la oferta y la demanda.
-- Tpo de interes es muy alto los individuos querran tener su dinero en titulos que den mayor rentabilidad,aunque ello suponga pérdida de liquidez.
--Tips de interés son bajos, no habrá estímulos para que los consumidores renuncien a la comodidad de tener sus ahorros en forma líquida, en efectivo o en cuentas corrientes; si el precio del dinero es bajo, los que no tengan suficiente para sus deseos de consumo inmediato encontrarán conveniente pedirlo a otros. Por tanto la función de demanda de dinero, DM, es, como todas las funciones de demanda, decreciente.




Si el banco central desea elevar los tipos de interés, podrá disminuir la cantidad de dinero que periódicamente presta a la banca privada por lo que ésta se verá obligada a reducir los préstamos a sus clientes,Otro método, obligar a la banca privada a que mantenga una mayor proporción de los recursos ajenos en forma de reservas, forzándola también así a reducir sus préstamos y reduciendo el multiplicador monetario.

--Cualquiera de esos métodos provocará un desplazamiento hacia la izquierda de la función OM que se cruzará con la DM a un tipo de interés más elevado.
--la banca privada, al poder prestar menos dinero, podrá ser más selectiva con sus créditos.

--El efecto de las variaciones del tipo de interés sobre la economía de un país son ya conocidos,si el tipo de interés baja, los empresarios encontrarán rentables más proyectos por lo que demandarán dinero para invertir; el aumento en las inversiones tendrá un fuerte efecto expansivo sobre el producto nacional.




--Obsérvese las diferencias entre la argumentación que acabamos de ver y el análisis keynesiano del tema anterior.

*Keynes afirmaba que las decisiones de ahorro y las decisiones de inversión son totalmente independientes y no existe ninguna fuerza que tienda a igualarlas

* Moetarista dicen el tipo de interés es esa fuerza. Si el tipo de interés es bajo los inversores demandarán más dinero; si el tipo de interés es alto, los ahorradores se sentirán estimulados.

*Pero Keynes negó el funcionamiento de ese mecanismo, en situaciones de depresión económica argumentando que en esas circunstancias la sociedad caía en la trampa de la liquidez: o mejor dicho que cuando el tipo de interés es muy bajo, la curva de demanda de dinero se hace muy elástica prestar y de ese modo provocaría el aumentar el efecto multiplicador.

---Antes de Keynes, los economistas consideraban poco importante la cantidad de dinero que se destinaba a depósito de valor y se suponía que prácticamente en su totalidad se destinaba al pago por adquisición de bienes y servicios.


--PALABRAS CLAVES DE ESTA LECTURA:
-crédito bancario
-la liquidez del público
-El coeficiente de liquidez
-instrumentos de control de la oferta monetaria
-El tipo de interés
-la trampa de la liquidez

viernes, 19 de febrero de 2010

EL MODELO IS- LM (HICKS-HANSEN)

***Inspirado en las ideas de Keynes pero sintetizada con los modelos neoclásicos.
Elaborado inicialmente por John Hicks en 1937 y desarrollado y popularizado posteriormente por Alvin Hansen.

-Desde un inicio el modelo por muchos keynesianos que afirmaban que no era consistente y que tampoco no mostraba realmente el pensamiento de Keynes.
Este modelo resulta interesante porque muestra la interacción entre los mercados, tanto reales (curva IS), que determinan el nivel de renta y los monetarios (curva LM), que determinan el tipo de interés.

- Ambos mercados interactúan y se influyen mutuamente ya que el nivel de renta determinará la demanda de dinero (y por tanto el precio del dinero o tipo de interés) y el tipo de interés influirá en la demanda de inversión (y por tanto en la renta y la producción real), en este modelo se requiere que el equilibrio se produzca simultáneamente en ambos mercados.



***La curva IS:
- Muestra el equilibrio entre inversión y ahorro para los diferentes valores de renta (Y) y tipo de interés (r). Tiene pendiente negativa porque, como la inversión depende del tipo de interés.

***La curva LM:
-Muestra el equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado monetario, porque cuanto mayor es el nivel de producción y renta, la demanda de dinero también es mayor; y por ende el tipo de interés es mayor, por eso la pendiente positiva.

****El punto E muestra un equilibrio estable ya que si se produce una situación temporal de desequilibrio que desplaza la posición a cualquier otro punto, las fuerzas del mercado presionarán para volver a ese punto de cruce.

Los cuatro cuadrantes en los que se divide el espacio representan situaciones de desequilibrio con las siguientes características:



*Cuadrante I (a la derecha del punto de equilibrio): Exceso de oferta de bienes y exceso de demanda de dinero .

*Cuadrante II (por debajo del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso de demanda de dinero

*Cuadrante III (a la izquierda del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso de oferta de dinero


*Cuadrante IV (por encima del punto de equilibrio): Exceso de oferta de bienes y exceso de oferta de dinero.

El movimiento a lo largo de la IS estará provocado por variaciones en el tipo de interés, mientras que los desplazamientos se deberán a variaciones en otras variables, sea cual sea el tipo de interés.

Asimismo, los aumentos en la oferta de dinero, caídas en el nivel general de precios, disminuciones en la demanda de dinero, etc, provocan desplazamientos hacia la derecha de la curva LM y por tanto un nuevo equilibrio con mayor producto y menor tipo de interés.

La política fiscal afecta a la curva IS y la política monetaria; ya que si la curva LM es más rígida que la IS, entonces la política monetaria será más efectiva y también se da de forma viceversa.

Lo cuan eficaz sea la política fiscal que afecta a la curva IS y de la política monetaria que afecta a la curva LM depende de la sensibilidad con respecto al interés y la renta de las demandas de dinero, consumo, inversión, etc. Si la curva LM es más rígida que la IS, la política monetaria será más efectiva que la fiscal, y viceversa.

El interés actual De este modelo radica en su utilidad por Ilustrar los fallos más frecuentes en los que cayó "el keynesianismo vulgar".

sábado, 13 de febrero de 2010

LA OFERTA AGREGADA

***Concepto: se define como la cantidad total de bienes y servicios que se ofrecen a la venta a los diferentes precios posibles.

Existe un consenso enttre clasicos y keynesianos.

Para los Clásicos la Curva de Oferta agregada es vertical y se corresponde con una perspectiva de largo plazo, en su nivel de producto potencial , por lo que el producto ofrecido es independiente del nivel de precios . Los Clásicos confían en el poder autocorrector de las fuerzas del mercado . Para los Keynesianos la Curva de Oferta Agregada es de inclinación positiva y se corresponde con una perspectiva de corto plazo. A corto plazo y debido a la ley de rendimientos marginales decrecientes , el aumento en la producción de la economía va asociado a un incremento de los costos y consecuentemente de los precios . En este caso muchos costos son inflexibles y las empresas solo aumentaran la producción si simultáneamente también aumentan los precios.


********La diferencia

Los Clásicos argumentan que los precios y salarios son flexibles, de manera que la economía tiende rápidamente a alcanzar su situación de equilibrio a largo plazo.

Los Keynesianos definen que los precios y los salarios se ajustan lentamente, de forma que las fuerzas equilibradoras requieren muchos años para situar a la economía en una situación de equilibrio.

****A Corto PLazo Podemos ver a si a la OFERTA AGRAGADA

Corto plazo [editar]En el corto plazo, la curva tiende a ser casi plana u horizontal. Se puede comprobar que en épocas de recesión, un aumento de la Demanda Agregada, casi no influye en un aumento en el nivel de precios. Sin embargo, a medida que se recupera la economía, y se dirige a lo que llamamos el nivel de renta o PIB potencial (ideal), la curva de Oferta Agregada, aumenta su pendiente, hasta el punto en que las empresas tienen todos sus factores productivos en máximo empleo, todos los trabajadores empleados, por lo tanto, ya no podrían producir más del nivel máximo potencial.

Esto lleva a la curva de Oferta Agregada a volverse vertical, llegando al modelo opuesto al Keynesiano, el cual es, el Modelo Clásico o de Pleno Empleo de los factores productivos, donde solamente un shock positivo en la Oferta Agregada, como por ejemplo, una disminución en los costos de sus materias primas, mejoras en la tecnología, y otras variables, pueden hacer que ésta se desplace a su derecha, con el fin de poder producir más allá del PIB potencial y por ende poder aumentar el nivel de renta de la economía.

Politica Fiscal, Demanda Agegada e Inflacion

primero paso a definir las politicas:

**Politica fiscal.-es una política económica que usa el gasto público y los impuestos como variables de control para asegurar y mantener la estabilidad económica (y entrar en déficit o superávit según convenga). Por lo tanto, es una política en la que el Estado participa activamente,

**Politica monetaria.-es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad económica. Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como la variación del tipo de interés, y participan en el mercado de dinero.Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama política monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.

Ahora a la lectura
**Ideas principales:
-segun keynes una politica fiscal expansiva aumenta el gasto interno y con ello tambien la producción, el empleo, pero luego afectara el comportamiento de los precios(inflacion9, y lo inverso sucede en una politica fiscal contractiva.
-El efecto expansivo de la politica fiscal solo se produce a corto plazo, pero en el largo plazo.
-Una politica fiscal expansiva puede terminar provocando efectos contractivos en la demanda agregada y la economia, pero todo depende del financiamiento y si esto implica que el sector privado se sienta mas rico se producira dos efectos:
1)El efecto a consumir mas (IS)
2) y el de la demanda de dinero (LM) que generan efectos contractivos.

-Para los monetaristas (raices clasicas) una politica fiscal expansiva puede tener o no efecto sobre el gasto y si lo tubiera este seria efimero.
-La razon de ser de la politica fiscal no es afectar a la demanda agregada sino influir en la asignacion de recursos y en la distribucion del ingreso.

-Muchos estudios para paises desarollados , pero empiricos han demostrado que la politica fiscal puede tener efectos no keynesianos es decir, un amento en el gasto fiscal termina produciendo una contraccion de la produccion en el corto plazo.
-La teoria economica racionaliza los hallazgos empiricos enfatizando el efecto sobre las expectativas futuras de la politica fiscal, producen las decisiones que se toman hoy respecto del gasto publico o impuestos.
-Tambien se ha comprobado esa posibilidad para paises emergentes, resultaria interesante comprobar esa posibilidad para el PERU.

-Esta bien que el MEF haya tomado la decision de dismunuir el crecimiento excesivo del gasto publico, pero sin exagetraciones, dejemos ja responsabilidad plena de controlar la inflacion a la politica monetaria es decir a otras autoridades como el BCRP y otros.

-Dejemos a la politica fiscal que se aboque a sus tareas fundamentales de asignacion de recursos y de mejorar la distribucion del ingreso y riqueza-
-Para evitar vacilaciones en torno a la politica fiscal es necesario instrumentar una regla fiscal, q es la de fijar los resultados de la politica fiscal en terminos estructurales, por ejemplo, fijar en o% o 1% el superavit estructural anual, con ello estariamos asegurando un comportamiento anticiclico de la politica fiscal.

***Terminos clave:

*Asignacion de recursos
*Distribucion de recursos
*gasto publico
*Volatilidad del PBI y del empleo
*Superavit estructural
*LM Y IS

** Opinion:

****Ambas teorias son buenas pero la realidad es que nada es seguro y debemos dejar que la politica fiscal asigne bien los recursos y se encargue de la buena distribucion del ingreso.
****El BCRP tiene la funcion de controlar la inflacion a la politica monetaria y seria bueno dejar que lo haga con el apoyo por ejemplo de la superintendencia de banca y seguro (SBS).
****Seria bueno crecer lento, y aprovechar de ese crecimiento para guardar para un futuro crisis.

sábado, 6 de febrero de 2010

LA DEMANDA AGREGADA

*****CONCEPTO: Es el conjunto de combinaciones (del precio e ingreso) que representan equilibrios simultáneos del mercado de bienes y el mercado monetario., también podríamos decir que es la cantidad de bienes y servicios que las familias, las empresas, el gobierno y el resto del mundo pueden y desean obtener a un determinado nivel de precios y en un periodo determinado en el país.

**El gobierno es el agente más importante a través de la política fiscal y la política monetaria.
DA= C+I+G

Donde:
** DA = demanda agregada
** C = consumo
** I = inversión
** G = gasto

EL CICLO ECONOMICO

*****Concepto.-Es el compòrtamiento del PBI real alrededor de su tendencia, tiene cuatro fases :

1) AUGE: Se da cuando el PBI se encuentra en el momento más elevado del ciclo económico, pero en este punto se producen una serie de rigideces que malogran el crecimiento de la economía, propiciando el comienzo de una fase de recesión.

2) RECESION: Corresponde a la fase descendente del ciclo. En la recesión se produce una caída importante de la inversión, la producción y el empleo. Una crisis es una recesión particularmente abrupta. Si además durante la recesión la economía cae por debajo del nivel mínimo de la recesión anterior estamos frente a una contracción.

3) DEPRESION: el punto más bajo del ciclo. Se caracteriza por un alto nivel de desempleo y una baja demanda de los consumidores en relación con la capacidad productiva de bienes de consumo. Durante esta fase los precios bajan o permanecen estables.

4) RECUPERACION:
Es la fase ascendente del ciclo. Se produce una renovación del capital que tiene efectos multiplicadores sobre la actividad económica generando una fase de crecimiento económico y por tanto de superación de la crisis. La economía está en expansión cuando la actividad general en la fase de recuperación supera el auge del ciclo económico anterior.

*****De lo anterior podemos deducir dos fases, muy importantes

1) Expansion: es la CIMA-AUGE.
2) Recesión: es la CAIDA- FONDO-CRISIS- DEPRESION.